“價格戰”拐點終現，快遞行業混戰升級
來源：財聯社
| 2021-12-31 14:22
一方面，我國快遞業務量歷史上首次突破千億件大關，邁上新臺階；另一方面，在強政策監管帶動下，快遞行業價格筑底回升，“價格戰”終于出現轉機。處于價格戰暴風眼的義烏，往年動輒1元發全國的價格不再出現，基層網點得以喘息。 與此同時，行業整合仍在繼續。據天眼查數據顯示，我國現有超 150 萬家快遞物流相關企業。2021年至今，注銷12.8萬家快遞物流相關企業；2020年注銷7.3萬家；2019年注銷6.5萬家。 2021年初，順豐控股以現金175.55億港幣要約收購聯交所公司嘉里物流51.5%的股份，正式開啟順豐國際市場拓展之路；年末，極兔速遞以68億元的價格拿下百世集團國內的快遞業務，再一次攪動國內快遞市場。不過，在不斷的打破與重建中，各上市公司業務量增速依舊沒有拉開差距。 展望2022年，快遞行業專家趙小敏認為，隨著監管的加強，行業也要逐步從“大亂”走向“大治”。“紅線”的存在對于行業的惡性價格競爭有極強的震懾作用，隨著成本端的不斷下降，利潤空間就將逐步恢復。在走向“大治”的過程中，行業洗牌仍將繼續。 2020年以來，快遞行業“價格戰”愈演愈烈，導致快遞企業普遍面臨成本壓力。 東興證券分析師認為，爆發如此高強度價格戰的原因主要受到疫情和極兔速遞入局影響。“中小快遞基本出清后，低烈度價格戰幾乎沒有收益；疫情期間快遞停擺，行業平衡的打破為價格戰火上澆油；極兔背靠拼多多的支持，利用高額補貼打法殺入行業，而行業同質化競爭導致其他公司被迫跟進?！?/span> 今年3月，義烏的價格戰率先達到頂點。彼時網點0.3kg對外報價包括，圓通速遞1.2元發全國、申通1.3元發全國等，而極兔的價格則一度跌倒1元以內，讓基層網點叫苦不迭。 持續的“價格戰”導致派費過低，也讓快遞員群體收入嚴重受損。本輪“價格戰”爆發兩周后，浙江省通過《浙江省快遞業促進條例（草案）》，要求經營者不得低價傾銷，開啟了監管對快遞業不合理競爭的監管。 6月，國家郵政局發布了《關于做好快遞員群體合法權益保障工作的意見》。8月，中通率先提出上調全網派費0.1元/票，此后其他“通達系”快遞公司相繼跟進。 根據最新發布的11月經營數據來看，快遞單價提升明顯。其中，申通單價環比提高0.35元、圓通單價環比提高0.3元，韻達環比提升0.21元，行業指標明顯改善。 浙商證券研報顯示，當下電商快遞邊際修復層次已開始由“單價修復”向“盈利修復”遞進演繹，頭部快遞經營數據及盈利有望穩步兌現，但行業分化也將提速。而在旺季結束之后，部分產糧區挺價意愿強烈，單價有望繼續理性回升。至于是否會重回“價格戰”，韻達股份方面預計：“快遞行業再次陷入之前價格競爭的概率不大。同時，我們謹慎預計明年行業價格不太可能出現大幅度下滑的情況，且存在向上修復的空間?！?/span> 事實上，“價格戰”拐點的出現除與強監管有關外，還與極兔收購百世快遞有關?！皹O兔收購百世國內快遞業務后，將實現自身資源與百世快遞網絡、客戶資源合并，并接入‘阿里系’電商平臺，實現國內市場頭部快遞企業地位。而價格戰中最激進的極兔放緩擴張腳步，將帶動價格戰明顯降溫。”東興證券亦在研報中認為，極兔收購百世快遞后，將穩定躋身國內前四大快遞公司，首要任務大概率會從搶占市場份額切換到提升服質量和減少虧損上。原本價格戰最為積極的極兔若能實現打法風格上的轉變，將為價格戰的緩和提供巨大助力。 但極兔加速入局，也讓本已經穩定的電商快遞局面出現變動。業內人士認為，雖然極兔并未披露自身的業務量，但計算非上市公司的業務量可以發現，2020年下半年開始非上市公司業務量快速提升，且同比增速明顯高于行業增速，主要增量就是由極兔貢獻。 此前，中通已經穩坐“通達系”市占率第一，圓通、韻達在第二梯隊，申通在阿里入股后對前三份額“虎視眈眈”。極兔收購百世快遞后，在“阿里系”電商平臺的諸多可能性，讓頭部快遞企業開始不安。 另一方面，順豐在近年來開始進入經濟快遞板塊，打出“順豐”+“豐網”雙品牌差異化戰略，一個是直營的電商標快和特惠專配產品。另一個是加盟的豐網速運產品，瞄準主體電商市場，對標“通達系”，主打性價比。“豐網起網時間與極兔相近，隨著價格戰緩和，讓快遞企業價差不斷縮小，這對具有品牌效應的順豐而言比較有利，尤其會受到新消費品牌的青睞?！壁w小敏表示。 據了解，三頓半、元氣森林、泡泡瑪特、完美日記等均為順豐特惠專配的客戶。面對順豐進入電商市場的競爭，韻達方面曾公開回應表示，其也在持續推進“產品分層”競爭策略，推出新產品“韻達特快”等，滿足核心大客戶、大平臺、大電商的差異化的需求。中通也曾推出過星聯航空時效件與順豐對抗，但從目前來看，效果有限。“順豐一直希望控制豐網的虧損程度，并實現盈利，所以大概率不會進一步壓低價格。短時間內，通達系仍是電商快遞的主導，但在順豐、極兔的影響下，市占率會有一定變化。”快遞行業專家解筱聞透露。 雖然快遞企業洗牌仍在持續，但市場向頭部集中的態勢已經基本形成。而在“價格戰”緩和后，能否進入盈利修復階段，成為市場關注的焦點。根據11月數據顯示，雖然處在“雙十一”購物節旺季，漲價較往年更加明顯，但業務量增速有所下滑，行業增速為16.5%，且快遞行業全年業務量同比增速整體呈現下行趨勢。 東興證券研報認為，增速下滑除了受限于去年高基數外，快遞價格提升對于需求增長有一定的抑制。但很明顯目前快遞企業盈利的核心變量在價格，如果行業價格能夠穩定下來并有所提升，企業可以接受業務量增速的緩慢下降。但從長期來看，我國快遞行業單量增長空間仍非常可觀。《綜合運輸服務“十四五”發展規劃》預計，2021年-2025年我國快遞單量年均增長15.4%。 行業逐步回歸良性競爭后，浙商證券分析師認為，在價格回歸合理區間后，即將進入價值修復的最本質層次即盈利修復層次。相應地，此前股價走勢已經反映第一階段修復，后續將進入第二階段修復（盈利修復）。雖然快遞業強競爭的行業屬性短期不會改變，但多位從業者對新消費日報記者表示，行業監管對“價格戰”的震懾作用會一直存在?！捌髽I不能依靠背后的資本進行競爭，就需要把目光真正集中在降本增效上，不斷提高硬實力。同時，只有具備穩健的資產負債表、優秀的融資能力的企業，才能扛過快遞業出清的發展階段。”
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