2月19日午間，順豐披露2023年首份成績單。1月，順豐營業(yè)收入210.85億元。其中,速運物流業(yè)務(wù)營業(yè)收入為163.24億元,同比增長-5.53%;業(yè)務(wù)量為9.57億票,同比增長-3.24%。

　　單從表面的數(shù)據(jù)來看，順豐1月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)有小幅下滑，但細細梳理后，這個數(shù)據(jù)表現(xiàn)或暗藏積極信號。

　　一方面，順豐1月業(yè)務(wù)量微降主要是由于春節(jié)假期錯配的影響。春節(jié)假期是快遞需求的淡季，2023年春節(jié)假期在1月21日至27日，2022年春節(jié)假期在1月31日至2月6日，所以1月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)同期不可比。

　　國家郵政局指出，自1月14日（臘月二十三）起，市場規(guī)模較日常水平有所回落。進入2月份，行業(yè)日均快遞業(yè)務(wù)量超3.3億件。因此，今年1月份出現(xiàn)微降實屬正常，也是短期現(xiàn)象。同樣是受到春節(jié)假期影響，圓通、韻達、申通1月業(yè)務(wù)量則分別下降了16%、34%、19%。

　　另一方面，1月數(shù)據(jù)顯露了順豐核心主業(yè)在疫后獲得強勁增長的跡象。如果剔除春節(jié)假期影響，順豐1月以來的日均件量可能明顯高于去年同期水平。順豐在公告中指出，公司憑借直營模式穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和靈活的資源調(diào)度能力,有效保障春節(jié)前業(yè)務(wù)高峰期及假期期間的客戶寄遞需求。

　　時效質(zhì)量“強迫癥”

　　在群體免疫的大背景下，時效成為了消費群體和快遞物流企業(yè)最為關(guān)心的競爭優(yōu)勢。近期，韻達緊急辟謠“2000多個網(wǎng)點關(guān)閉”“客服不受理”等謠言。這也從側(cè)面說明了，圍繞時效保障和穩(wěn)定配送的網(wǎng)點末端服務(wù)，是消費者最為關(guān)心的地方，也是各大快遞企業(yè)需要格外重視的環(huán)節(jié)。

　　2月前后，圓通、韻達、申通先后接受機構(gòu)調(diào)研，均表態(tài)會重視提升時效和服務(wù)質(zhì)量。

　　順豐同樣也在加速布局。1月底，順豐在北京的全自動分揀中心正式投產(chǎn)運營，整個流程無需人工分揀；2月初，無錫的一家商場里，順豐全國首個送快遞機器人現(xiàn)身。

　　與此同時，為完善航空運輸網(wǎng)絡(luò)，順豐近期低空配送動作頻頻。繼順豐無人機制造基地落戶江西后，近期，順豐旗下豐翼無人機首次開創(chuàng)以省會城市輻射周邊縣的跨海快件運輸業(yè)務(wù)，新增“湛江市徐聞縣→海口市秀英區(qū)”航線，將兩地運輸時效提升整整一天。

　　這些新動向統(tǒng)統(tǒng)指向了同一個意圖，也即擴大時效優(yōu)勢、提高服務(wù)質(zhì)量。

　　其實，順豐重視時效質(zhì)量由來已久。早在1999年，順豐就從“加盟制”果斷轉(zhuǎn)向“直營制”，以確保高質(zhì)量的網(wǎng)點末端服務(wù)，實現(xiàn)份額、效率和質(zhì)量的協(xié)調(diào)發(fā)展。近到疫情三年，順豐多次參與保通保暢，順利完成疫情高峰時期醫(yī)藥和生活用品等重要物資的配送，也是得益于這份執(zhí)著。

　　曾經(jīng)，快遞行業(yè)“攪局者”極兔在短期內(nèi)大量搶奪市場份額，為此，不惜掀起價格戰(zhàn)。然而，由于在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，極兔的服務(wù)質(zhì)量未能跟上規(guī)模，致使消費者體驗較差，終是在國內(nèi)市場發(fā)展遲緩。

　　兩相對比之下，順豐不遺余力地提高時效優(yōu)勢，聚焦服務(wù)質(zhì)量提升，適應(yīng)了長期可持續(xù)健康發(fā)展的需要。

　　抖音超市倉配最大受益者？

　　近年來，隨著電商平臺流量分化、新興平臺崛起，順豐獨立第三方的定位優(yōu)勢更加明顯。依托穩(wěn)定可靠的直營網(wǎng)絡(luò)體系，順豐擁有過硬的實際履約能力。值得注意的是，在疫情爆發(fā)期間，順豐反而成功切入了大量平臺，其中包括了拼多多、唯品會、抖音、淘寶天貓等20多個平臺。

　　春節(jié)后第一天，抖音超市正式上線。眾所周知，抖音手握龐大流量，早就垂涎電商市場進行流量變現(xiàn)，此前主要是受到了配送問題的掣肘。為了解決平臺普遍存在的配送痛點，抖音也曾多次嘗試與各大快遞企業(yè)合作。

　　據(jù)悉，在物流配送方面，抖音超市選擇與順豐、中通合作，順豐主要為抖音超市提供倉庫和送貨上門的物流服務(wù)。可見，類似抖音這樣的流量平臺，在轉(zhuǎn)化商流過程中，對于運力保障和實際履約速度的考量還是居于首位的。

　　在抖音超市評價區(qū)中，可以看到大量類似“物流很好”、“發(fā)貨速度快”、“順豐包郵到家”等評價，消費者首購體驗較好。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，抖音最新推出的超市業(yè)務(wù)首年GMV有望達到百億。如果未來抖音超市順利起量，順豐作為其倉配主要合作伙伴，有望成為物流端最大的受益者。

　　消費恢復(fù)預(yù)期下的機構(gòu)“心水股”？

　　抖音攪動電商平臺市場，一方面是流量變現(xiàn)意愿的驅(qū)動，另一方面，可能是基于對大環(huán)境的判斷——疫后消費受抑因素或?qū)⒂兴麥p。

　　客觀上講，疫情在過去培養(yǎng)了消費者網(wǎng)上購物的習(xí)慣。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年全國實物商品網(wǎng)上零售額在社會消費品零售總額中的占比創(chuàng)新高，達到27.2%。進入2023年，全國快遞件量僅用39天就達到百億，比疫情前的2019年足足提前了40天。

　　招商證券認為，中期來看，伴隨防疫政策優(yōu)化，線上消費將呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。

　　興業(yè)證券同樣對線上消費增長表示樂觀：網(wǎng)購滲透率提升源自線上相對線下零售的比較優(yōu)勢，在過去疫情3年期間，該比較優(yōu)勢是在持續(xù)擴大的，線下零售受高昂租金和人工等固定成本拖累，在供給端有退化甚至收縮，包括門店關(guān)閉、品種減少、工資減少等，而線上零售持續(xù)進化。

　　面對行業(yè)環(huán)境變化，由于順豐長期深耕所形成的業(yè)務(wù)壁壘，使得順豐往往擁有戰(zhàn)略的主動權(quán)和調(diào)整空間。作為綜合物流服務(wù)商，順豐有望在行業(yè)穩(wěn)健向好情況下充分釋放自身稟賦優(yōu)勢。

　　中銀證券指出，順豐是中國物流行業(yè)的核心資產(chǎn)，是中國經(jīng)濟（消費）的晴雨表，受益于疫情后經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)利好效應(yīng)。同時，隨著鄂州機場投入使用，公司物流基礎(chǔ)設(shè)施競爭優(yōu)勢持續(xù)鞏固，中長期投資價值強化凸顯。

　　據(jù)公募基金2022年四季報，嘉實基金、交銀施羅德、上海東方證券、匯添富、工銀瑞信等多家機構(gòu)紛紛加倉順豐。

　　或許，順豐正在逐步走入最佳擊球區(qū)。

　　2月19日午間，順豐披露2023年首份成績單。1月，順豐營業(yè)收入210.85億元。其中,速運物流業(yè)務(wù)營業(yè)收入為163.24億元,同比增長-5.53%;業(yè)務(wù)量為9.57億票,同比增長-3.24%。

　　單從表面的數(shù)據(jù)來看，順豐1月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)有小幅下滑，但細細梳理后，這個數(shù)據(jù)表現(xiàn)或暗藏積極信號。

　　一方面，順豐1月業(yè)務(wù)量微降主要是由于春節(jié)假期錯配的影響。春節(jié)假期是快遞需求的淡季，2023年春節(jié)假期在1月21日至27日，2022年春節(jié)假期在1月31日至2月6日，所以1月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)同期不可比。

　　國家郵政局指出，自1月14日（臘月二十三）起，市場規(guī)模較日常水平有所回落。進入2月份，行業(yè)日均快遞業(yè)務(wù)量超3.3億件。因此，今年1月份出現(xiàn)微降實屬正常，也是短期現(xiàn)象。同樣是受到春節(jié)假期影響，圓通、韻達、申通1月業(yè)務(wù)量則分別下降了16%、34%、19%。

　　另一方面，1月數(shù)據(jù)顯露了順豐核心主業(yè)在疫后獲得強勁增長的跡象。如果剔除春節(jié)假期影響，順豐1月以來的日均件量可能明顯高于去年同期水平。順豐在公告中指出，公司憑借直營模式穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和靈活的資源調(diào)度能力,有效保障春節(jié)前業(yè)務(wù)高峰期及假期期間的客戶寄遞需求。

　　時效質(zhì)量“強迫癥”

　　在群體免疫的大背景下，時效成為了消費群體和快遞物流企業(yè)最為關(guān)心的競爭優(yōu)勢。近期，韻達緊急辟謠“2000多個網(wǎng)點關(guān)閉”“客服不受理”等謠言。這也從側(cè)面說明了，圍繞時效保障和穩(wěn)定配送的網(wǎng)點末端服務(wù)，是消費者最為關(guān)心的地方，也是各大快遞企業(yè)需要格外重視的環(huán)節(jié)。

　　2月前后，圓通、韻達、申通先后接受機構(gòu)調(diào)研，均表態(tài)會重視提升時效和服務(wù)質(zhì)量。

　　順豐同樣也在加速布局。1月底，順豐在北京的全自動分揀中心正式投產(chǎn)運營，整個流程無需人工分揀；2月初，無錫的一家商場里，順豐全國首個送快遞機器人現(xiàn)身。

　　與此同時，為完善航空運輸網(wǎng)絡(luò)，順豐近期低空配送動作頻頻。繼順豐無人機制造基地落戶江西后，近期，順豐旗下豐翼無人機首次開創(chuàng)以省會城市輻射周邊縣的跨海快件運輸業(yè)務(wù)，新增“湛江市徐聞縣→海口市秀英區(qū)”航線，將兩地運輸時效提升整整一天。

　　這些新動向統(tǒng)統(tǒng)指向了同一個意圖，也即擴大時效優(yōu)勢、提高服務(wù)質(zhì)量。

　　其實，順豐重視時效質(zhì)量由來已久。早在1999年，順豐就從“加盟制”果斷轉(zhuǎn)向“直營制”，以確保高質(zhì)量的網(wǎng)點末端服務(wù)，實現(xiàn)份額、效率和質(zhì)量的協(xié)調(diào)發(fā)展。近到疫情三年，順豐多次參與保通保暢，順利完成疫情高峰時期醫(yī)藥和生活用品等重要物資的配送，也是得益于這份執(zhí)著。

　　曾經(jīng)，快遞行業(yè)“攪局者”極兔在短期內(nèi)大量搶奪市場份額，為此，不惜掀起價格戰(zhàn)。然而，由于在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，極兔的服務(wù)質(zhì)量未能跟上規(guī)模，致使消費者體驗較差，終是在國內(nèi)市場發(fā)展遲緩。

　　兩相對比之下，順豐不遺余力地提高時效優(yōu)勢，聚焦服務(wù)質(zhì)量提升，適應(yīng)了長期可持續(xù)健康發(fā)展的需要。

　　抖音超市倉配最大受益者？

　　近年來，隨著電商平臺流量分化、新興平臺崛起，順豐獨立第三方的定位優(yōu)勢更加明顯。依托穩(wěn)定可靠的直營網(wǎng)絡(luò)體系，順豐擁有過硬的實際履約能力。值得注意的是，在疫情爆發(fā)期間，順豐反而成功切入了大量平臺，其中包括了拼多多、唯品會、抖音、淘寶天貓等20多個平臺。

　　春節(jié)后第一天，抖音超市正式上線。眾所周知，抖音手握龐大流量，早就垂涎電商市場進行流量變現(xiàn)，此前主要是受到了配送問題的掣肘。為了解決平臺普遍存在的配送痛點，抖音也曾多次嘗試與各大快遞企業(yè)合作。

　　據(jù)悉，在物流配送方面，抖音超市選擇與順豐、中通合作，順豐主要為抖音超市提供倉庫和送貨上門的物流服務(wù)。可見，類似抖音這樣的流量平臺，在轉(zhuǎn)化商流過程中，對于運力保障和實際履約速度的考量還是居于首位的。

　　在抖音超市評價區(qū)中，可以看到大量類似“物流很好”、“發(fā)貨速度快”、“順豐包郵到家”等評價，消費者首購體驗較好。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，抖音最新推出的超市業(yè)務(wù)首年GMV有望達到百億。如果未來抖音超市順利起量，順豐作為其倉配主要合作伙伴，有望成為物流端最大的受益者。

　　消費恢復(fù)預(yù)期下的機構(gòu)“心水股”？

　　抖音攪動電商平臺市場，一方面是流量變現(xiàn)意愿的驅(qū)動，另一方面，可能是基于對大環(huán)境的判斷——疫后消費受抑因素或?qū)⒂兴麥p。

　　客觀上講，疫情在過去培養(yǎng)了消費者網(wǎng)上購物的習(xí)慣。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年全國實物商品網(wǎng)上零售額在社會消費品零售總額中的占比創(chuàng)新高，達到27.2%。進入2023年，全國快遞件量僅用39天就達到百億，比疫情前的2019年足足提前了40天。

　　招商證券認為，中期來看，伴隨防疫政策優(yōu)化，線上消費將呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。

　　興業(yè)證券同樣對線上消費增長表示樂觀：網(wǎng)購滲透率提升源自線上相對線下零售的比較優(yōu)勢，在過去疫情3年期間，該比較優(yōu)勢是在持續(xù)擴大的，線下零售受高昂租金和人工等固定成本拖累，在供給端有退化甚至收縮，包括門店關(guān)閉、品種減少、工資減少等，而線上零售持續(xù)進化。

　　面對行業(yè)環(huán)境變化，由于順豐長期深耕所形成的業(yè)務(wù)壁壘，使得順豐往往擁有戰(zhàn)略的主動權(quán)和調(diào)整空間。作為綜合物流服務(wù)商，順豐有望在行業(yè)穩(wěn)健向好情況下充分釋放自身稟賦優(yōu)勢。

　　中銀證券指出，順豐是中國物流行業(yè)的核心資產(chǎn)，是中國經(jīng)濟（消費）的晴雨表，受益于疫情后經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)利好效應(yīng)。同時，隨著鄂州機場投入使用，公司物流基礎(chǔ)設(shè)施競爭優(yōu)勢持續(xù)鞏固，中長期投資價值強化凸顯。

　　據(jù)公募基金2022年四季報，嘉實基金、交銀施羅德、上海東方證券、匯添富、工銀瑞信等多家機構(gòu)紛紛加倉順豐。

　　或許，順豐正在逐步走入最佳擊球區(qū)。