作者 | 第一財(cái)經(jīng) 陳楊園

　　美國(guó)時(shí)間10月25日，阿里巴巴集團(tuán)達(dá)成股東集體訴訟和解協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴已同意支付4.335億美元（約30.9億人民幣）解決一項(xiàng)美國(guó)投資者發(fā)起的集體訴訟。

　　不過(guò)，阿里巴巴否認(rèn)任何關(guān)于過(guò)錯(cuò)、責(zé)任、不當(dāng)行為或損害的指控，表示達(dá)成和解只是為了避免進(jìn)一步訴訟的成本和干擾。同時(shí)，阿里巴巴在公告中表示，和解取決于包括法院批準(zhǔn)在內(nèi)的許多條件，并不構(gòu)成承認(rèn)或認(rèn)定訴訟中提出的索賠有任何法律依據(jù)。

　　和解文件顯示，這是自PSLRA(私人證券訴訟改革法案)近三十年前頒布以來(lái)，該地區(qū)第二十一大證券集體訴訟和解案，并且是美國(guó)五十大證券集體訴訟和解案之一。律師表示，中國(guó)投資者同樣可能獲得這筆和解金。

　　高價(jià)和解因何起?

　　這是一場(chǎng)由投資者提起的證券集體訴訟，指控阿里巴巴對(duì)其所謂的壟斷“排他性行為”以及螞蟻集團(tuán)的首次公開(kāi)募股作出了重大失實(shí)陳述。原告認(rèn)為，由于阿里巴巴的虛假和誤導(dǎo)性陳述，導(dǎo)致阿里巴巴的股價(jià)被人為夸大了。

　　在認(rèn)定過(guò)程中，法院駁回了原告對(duì)阿里巴巴就螞蟻集團(tuán)IPO聲明的質(zhì)疑，對(duì)阿里巴巴是否存在壟斷行為及失實(shí)陳述的指控成為討論關(guān)鍵。和解文件提到，反壟斷索賠涉及電子商務(wù)市場(chǎng)和中國(guó)反壟斷法的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管問(wèn)題，這項(xiàng)索賠是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

　　公開(kāi)資料顯示，2020年12月，新華社報(bào)道，市場(chǎng)監(jiān)管總局根據(jù)舉報(bào)，依法對(duì)阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司實(shí)施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查。2021年4月，市場(chǎng)監(jiān)管總局公告，依法對(duì)阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司在中國(guó)境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售平臺(tái)服務(wù)市場(chǎng)實(shí)施"二選一"壟斷行為作出行政處罰，罰款182.28億元，并要求阿里巴巴連續(xù)三年向市場(chǎng)監(jiān)管總局提交自查合規(guī)報(bào)告。2024年8月，市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)文稱，阿里巴巴集團(tuán)三年整改完成。

　　上海大邦律師事務(wù)所高級(jí)合伙人游云庭分析，從阿里巴巴接受和解的角度來(lái)看，由于阿里巴巴此前表明未構(gòu)成反壟斷，但最終受到了市場(chǎng)監(jiān)管總局的處罰，若進(jìn)行訴訟程序，阿里巴巴的確有較大的賠償風(fēng)險(xiǎn)。而從原告的角度來(lái)看，索賠的流程十分冗長(zhǎng)，且大量證據(jù)取得需在中國(guó)完成，原告也存在著索賠失敗的風(fēng)險(xiǎn)。和解文件中還提到，即便原告確定了責(zé)任，也面臨著證明其重大損失因果關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最終，這項(xiàng)和解的金額4.335億美元占到了本案可能獲得的最大賠償金額112.29億美元的3.73%。這一比例是2021年、2022年和2023年證券集體訴訟中估計(jì)賠償金平均數(shù)1.8%的兩倍以上，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了過(guò)去十年中投資者損失超過(guò)100億美元的證券集體訴訟和解金占最大賠償金額0.4%的平均比例。

　　值得一提的是，記者關(guān)注到，今年8月，阿里巴巴截止至6月30日的季度財(cái)報(bào)中，已經(jīng)顯示了一筆金額為31.45億人民幣（4.33億美元）的股東集體訴訟的計(jì)提準(zhǔn)備金。

　　中國(guó)投資者也有份？

　　符合條件的情況下，中國(guó)的阿里巴巴美股投資者也有望“瓜分”這筆高額和解金。

　　和解文件顯示，該集體訴訟的“和解集體”指在2019 年11月13日至2020年12月23日(含)期間購(gòu)買(mǎi)或以其他方式獲得阿里巴巴美國(guó)存托股票的所有個(gè)人和實(shí)體。

　　但“和解集體”不包括:(a)沒(méi)有遭受可賠償損失的個(gè)人和實(shí)體;(b)被告;阿里巴巴現(xiàn)任和前任所有相關(guān)時(shí)期的官員和董事;其直系親屬及其法定代理人、繼承人、繼任者或受讓人，以及任何由被告或根據(jù)本(b)款被排除在外的個(gè)人在任何時(shí)候擁有或曾經(jīng)擁有控制權(quán)的實(shí)體;(c)個(gè)人被告是定居者或?yàn)閭€(gè)人被告及其直系親屬(或其成員)的利益而設(shè)立的任何信托;(d)阿里巴巴現(xiàn)任和前任的母公司、子公司、受讓人、繼任者和前任者;(e)被告的賠償責(zé)任保險(xiǎn)商。任何向法院提出請(qǐng)求將自己排除在外的個(gè)人或?qū)嶓w。

　　游云庭表示，按一般經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在走完和解流程或收到阿里巴巴和解金后，代理這項(xiàng)訴訟的律師事務(wù)所會(huì)在其網(wǎng)站公示，通過(guò)相應(yīng)的網(wǎng)站入口，投資者填寫(xiě)表格、提交證明等，通過(guò)審核后就會(huì)獲得相應(yīng)損失賠償。在此期間，投資者可注意證券機(jī)構(gòu)的相關(guān)郵件通知或自行登錄相關(guān)律所。

　　不過(guò)，游云庭提到了一項(xiàng)他的親身經(jīng)歷，此前，他曾收到亞馬遜的郵件，稱其購(gòu)買(mǎi)的商品因虛假?gòu)V告陳述可進(jìn)行索賠，郵件顯示了一家律師事務(wù)所的鏈接，他在該鏈接提交了截圖和訂單號(hào)并通過(guò)審核。過(guò)了大半年，他收到了一張從美國(guó)寄來(lái)的個(gè)人支票，但寄到時(shí)支票已經(jīng)過(guò)期。盡管在與亞馬遜溝通后又獲得了第二次支票寄遞，但第二次寄到時(shí)，支票同樣過(guò)期了。這意味著，種種情況下，符合條件的國(guó)內(nèi)投資者想要拿到賠償也可能面臨著更多困難。